خطر در کمین دیفای و بازار کریپتو؛ لیکویید شدن وام‌های کرو فایننس چه عواقبی به همراه دارد؟

روز گذشته، صرافی غیرمتمرکز کرو فایننس مورد حمله اکسپلویت قرار گرفت و طی این حمله ۴۷ میلیون دلار به سرقت رفت. قیمت توکن CRV در واکنش به این حمله به شدت ریزش پیدا کرد و به زیر ۰.۵۰ دلار رسید. اگرچه در ادامه ۵.۴ میلیون دلار از این وجوه بازگردانده شد، اما همچنان خطر بزرگی پروژه کرو فایننس و شاید کل صنعت دیفای را تهدید می‌کند و آن، احتمال لیکویید شدن وثیقه‌های وام‌های مایکل اگوروف (Michael Egorov) بنیانگذار کرو در پلتفرم‌های دیفای مختلف است.

در صورت تداوم ریزش قیمت CRV و لیکویید شدن وثیقه‌های اگوروف، حدود ۴۷٪ از کل عرضه توکن‌های CRV به طور خودکار به بازار تزریق خواهد شد. اتفاقی که می‌تواند فاجعه لونا را این بار برای CRV تکرار کند و شاید گریبان‌گیر توکن‌های دیگر از جمله AAVE و FRAX شود.

در این مطلب، ابتدا حمله اکسپلویت به پلتفرم کرو فایننس را بررسی کرده‌ایم و پس از آن، با زیر ذره‌بین بردن وام‌های اگوروف، تاثیر لیکویید شدن وثیقه وام‌های وی بر بازار را بیان کرده‌ایم.

حمله اکسپلویت به پروتکل کرو فایننس؛ داستان از چه قرار بود؟

همانطور که روز گذشته گزارش دادیم، برخی از استخرهای پلتفرم کرو فایننس به دنبال باگی که در نسخه‌های خاصی از زبان برنامه نویسی وایپر وجود داشت، مورد حمله هکرها قرار گرفت و طی این حمله ۴۷ میلیون دلار به سرقت رفت.

وایپر یک زبان برنامه‌نویسی قرارداد محور است که به طور خاص برای نوشتن قراردادهای هوشمند در شبکه بلاکچینی اتریوم طراحی شده است. این زبان تا حدی به پایتون شباهت دارد و این شباهت آن را به زبانی محبوب میان توسعه‌دهندگان وب ۳ تبدیل کرده است.

حمله اکسپلویت صورت گرفته به دلیل وجود باگی در نسخه‌های ۰.۲.۱۵، ۰.۲.۱۶ و ۰.۳.۰ کامپایلر زبان برنامه نویسی وایپر رخ داد. در حقیقت این باگ باعث شد تا قابلیت reentrancy guard به درستی کار نکند. وظیفه این قابلیت جلوگیری از اجرای همزمان چندین تابع مختلف در یک قرارداد هوشمند است و در صورت نقص آن، می‌توان با حملات ورود مجدد (reentrancy attacks) وجوه موجود در یک قرارداد هوشمند را به سرقت برد.

تیم توسعه کرو فایننس پس از این حمله خاطرنشان کرد سه استخر نقدینگی، از جمله استخرهای نقدینگی مربوط به اتریوم، توکن CRV و چند توکن ERC-20 دیگر تحت تاثیر این اکسپلویت قرار گرفته‌اند.

به گفته یکی از اعضای تیم توسعه وایپر، احتمالا هکرها زمان قابل توجهی، شاهد هفته‌ها یا ماه‌ها را صرف جستجوی این آسیب‌پذیری کرده‌اند.

بلافاصله پس از انتشار این خبر، قیمت توکن CRV سقوط کرد و به ۰.۶۱۳ دلار رسید. در ادامه، سقوط قیمت باز هم ادامه پیدا کرد به طوری که در وهله‌ای این توکن زیر ۰.۵ دلار معامله شد.

وام ۱۰۰ میلیون دلاری آگوروف؛ چه خطری کرو را تهدید می‌کند؟

هک شدن پروتکل‌های مختلف اتفاقی است که هر از چند گاهی در فضای دیفای رخ می‌دهد و در ادامه، یا تیم توسعه از وجوه خزانه خود به جبران خسارت مشتریان می‌پردازد و یا هکر توافق می‌کند با نگه‌داشتن بخشی از وجوه به عنوان پاداش، بخش دیگری از آنها را بازگرداند. با این حال، وضعیت کرو فایننس کمی حادتر از اینها است و می‌تواند نه تنها کرو فایننس، بلکه آوه و شاید بخش زیادی از اکوسیستم دیفای را درگیر کند.

با بررسی کیف پول آگوروف می‌توان متوجه شد که وی، با قراردادن ۴۲۷.۵ میلیون واحد توکن CRV، معادل ۴۷٪ از عرضه در گردش به عنوان وثیقه، از پلتفرم‌های مختلف ۱۰۰ میلیون دلار وام گرفته است.

به طور کلی فرآیند وام‌ گرفتن در فضای دیفای، به این شکل است که شما، مقداری ارز دیجیتال به عنوان وثیقه بازپرداخت وام خود در اختیار پلتفرم قرار می‌دهید و پس از بازپرداخت، وثیقه خود را پس می‌گیرید. مقدار وثیقه، اغلب بیشتر از میزان وام دریافتی است، چراکه ممکن است با نوسانات ارزش وثیقه تغییر کند. حالا مکانیسمی در پلتفرم‌های وام‌دهی وجود دارد که طبق آن، در صورتی که ارزش وثیقه از یک آستانه پایین‌تر برود، پلتفرم برای جبران خسارت وثیقه شما را در بازار به فروش خواهد رساند یا به اصطلاح وثیقه شما لیکویید خواهد شد. به این آستانه، آستانه لیکویید شدن گفته می‌شود.

پس از حمله به کرو فایننس، قیمت CRV در سراشیبی سقوط قرار گرفته است و در صورت کاهش بیشتر، ممکن است شاهد لیکویید شدن وثیقه‌های اگوروف و فروش ۴۷٪ از عرضه این توکن به بازار باشیم. اتفاقی که فشار فروش سنگینی ایجاد خواهد کرد و شاید باعث شود فاجعه لونا دوباره تکرار شده و قیمت CRV را به صفر برساند.

اگرچه آگوروف طی چند مرحله تاکنون بخش‌هایی از وام‌های خود را پرداخت کرده تا این آستانه لیکویید شدن پایین‌تر برود، همچنان احتمال لیکویید شدن وثیقه‌های وی و وقوع فاجعه در اکوسیستم دیفای وجود دارد.

در حال حاضر، دو وام بسیار مهم در پلتفرم‌های آوه و فرکس فایننس وجود دارد که با خطر لیکویید شدن وثیقه دست و پنجه نرم می‌کنند.

بررسی وام آگوروف در پلتفرم آوه

آگوروف در ماه آوریل، با قرار دادن ۳۰۵ میلیون واحد توکن CRV (۱۸۰ میلیون دلار) به عنوان وثیقه، ۶۳.۲ میلیون دلار تتر و ۶.۶ میلیون دلار USDC وام گرفت. در حال حاضر با بازپرداخت بخشی از وام، میزان بدهکاری به ۶۱ میلیون دلار و میزان وثیقه‌ها به ۱۶۳ میلیون دلار (۲۶۷ میلیون واحد توکن CRV) رسیده است. همانطور که در تصویر پایین مشخص است، پلتفرم دی‌بنک شاخص سلامت (معیاری برای سنجش وضعیت وثیقه‌های یک وام) این وام را ۱.۵۷ در نظر گرفته شده است. در صورتی که شاخص سلامت به زیر ۱ سقوط کند، وثیقه‌های این وام لیکویید خواهد شد.

حالا به نمودار زیر توجه کنید. بر اساس این نمودار، وثیقه آگوروف در پلتفرم آوه در صورت ریزش قیمت تا ۰.۳۶۲ دلار لیکویید خواهد شد. در حال حاضر قیمت کرو ۰.۶۱ دلار است. این یعنی در صورتی که قیمت ۴۰.۶۶٪ از سطوح کنونی کاهش یابد شاهد لیکویید شدن وثیقه ۱۶۳ میلیون دلاری اگوروف خواهیم بود و ۲۶۷ میلیون واحد توکن CRV در بازار به فروش گذاشته خواهد شد.

بررسی وام آگوروف در پلتفرم فرکس فایننس

در فرکس فایننس اوضاع وخیم‌تر است. آگوروف در حال حاضر ۹ میلیون دلار وام گرفته و ۲۳ میلیون دلار توکن CRV (۳۸.۶ میلیون واحد) وثیقه گذاشته است. در حالی که میزان وام و وثیقه آگوروف در فرکس فایننس کمتر است، نرخ بهره وزن‌دار این پلتفرم که با گذشت زمان تغییر می‌کند، وضعیت این وام را بسیار ریسکی‌تر کرده است.

در حال حاضر نرخ بهره این وام در پلتفرم فرکس فایننس ۸۱.۲٪ است. با این حال، در وضعیت کنونی این نرخ هر ۱۲ ساعت دو برابر می‌شود. این یعنی در طول سه و نیم روز می‌تواند به ۱۰۰۰۰٪ برسد. چنین چیزی یعنی وثیقه آگوروف در فرکس فایننس حتی بدون توجه به قیمت CRV می‌تواند لیکویید شود.

با توجه به نمودار زیر، در حال حاضر آستانه لیکویید شدن وثیقه مدیرعامل کرو در پلتفرم فرکس فایننس ۰.۴۹ دلار است. این یعنی در صورتی که قیمت ۱۹.۶۷٪ دیگر کاهش یابد، ۲۳ میلیون دلار توکن CRV در بازار فروخته خواهد شد.

با توجه به آستانه لیکویید شدن بالاتر وام فرکس فایننس نسبت به وام آوه، به نظر می‌رسد آگوروف قصد دارد ابتدا به این وام رسیدگی کند تا از ریسک فشار فروش گسترده توکن‌های CRV جلوگیری کند. در همین راستا، آگوروف در ۲۴ ساعت اخیر ۴ میلیون توکن FRAX به استخر FRAX-CRV فرکس فایننس واریز کرده است. با این حال، کاربران به دنبال وحشت از سقوط قیمت کرو، این FRAXها را از استخر به سرعت برداشت می‌کنند.

همچنین اخبار دیگری منتشر شده که نشان می‌دهد جاستین سان، بنیانگذار ترون برای کمک به پروژه کرو ۲.۹ میلیون دلار از توکن‌های CRV را به صورت OTC خریداری کرده است.

لیکویید شدن وثیقه‌های مدیرعامل کرو چه پیامدهایی برای دیفای دارد؟

در صورت لیکویید شدن وثیقه‌های آگوروف، با عرضه حجم زیادی توکن کرو به بازار و افزایش فشار فروش و وحشت کاربران و اضافه شدن دوباره فشار فروش توسط آنها، احتمالا فاجعه لونا برای کرو هم تکرار خواهد شد. با توجه به نسبت مارکت کپ کرو به میزان بدهی آن، در صورت تزریق چنین حجمی از توکن‌های CRV به بازار، احتمالا کشش لازم برای خرید آن وجود نخواهد شد و قیمت به صفر خواهد رسید.

در سمت دیگر، احتمالا دو پلتفرم آوه و فرکس فایننس در فروش توکن‌های CRV با مشکل مواجه خواهند شد و نمی‌توانند وام خود را پس بگیرند. این یعنی عملا بخشی از سرمایه خود را از دست می‌دهند. چنین اتفاقی می‌تواند به ریزش قیمت توکن‌های AAVE و FRAX منجر شود.

از طرفی، کرو فایننس یکی از بزرگترین صرافی‌های غیرمتمرکز دیفای است که به طور اختصاصی برای معامله استیبل کوین‌ها در شبکه اتریوم طراحی شده است. در صورت به صفر رسیدن قیمت توکن CRV، مکانیسم عملکرد استخرهای نقدینگی کرو فایننس از جمله استخر 3Pool مختل خواهد شد. این استخر شامل استیبل کوین‌های DAI، USDC و USDT است و پایه و اساس استخرهای استیبل کوین دیگر محسوب می‌شود. در حقیقت، با به صفر رسیدن قیمت کرو، منبع توازن استیبل کوین‌ها در فضای دیفای مختل خواهد شد.

در حالی که برخی وضعیت فعلی کرو فایننس را با صرافی FTX و سم بنکمن فرید، بنیانگذار آن مقایسه می‌کنند، کارشناسان معتقدند در صورت وقوع چنین فاجعه‌ای، صنعت دیفای ضربه مهلکی را متحمل خواهد شد؛ ضربه‌ای که ممکن است آن را چند سال به عقب بازگرداند و سرمایه‌گذاران را از این اکوسیستم دور کند.

منبع